MEV على الإيثيريوم: الأرباح المخفية وتحديات الشبكة

اكتشف MEV على الإيثيريوم، الأرباح المخفية التي يسعى إليها المعدنون، والتحديات التي تشكل مستقبل الشبكة.

# MEV على الإيثيريوم: الأرباح المخفية وتحديات الشبكة تخيل هذا: كنت جالسًا في مقهى مفضل، أحتسي لاتيه باهظ الثمن، عندما صادفت شيئًا مذهلاً وأنا أتصفح تويتر الكريبتو. MEV—القيمة القابلة للاستخراج من المعدنين. مثل اكتشاف أن النادل يعيد ترتيب طلبات القهوة سرًا ليحصل على إكراميات إضافية! أنا متحمس جدًا، لأن هذه اللعبة الصغيرة المخفية في شبكة الإيثيريوم هي منجم ذهب للمعدنين وصداع محتمل لباقينا. لماذا يجب أن تهتم؟ لأن MEV يشكل طريقة عمل الإيثيريوم، من الرسوم إلى العدالة. هيا نغوص في هذا الأمر ونكتشف القصة. MEV يتعلق بالأرباح الإضافية التي يستطيع المعدنون (أو المصادقون بعد الإيثيريوم 2.0) جنيها من خلال التلاعب بترتيب المعاملات في كتلة. مثل طاهٍ في مطبخ مزدحم يقرر أي طبق يُقدم أولاً ليحصل على إكرامية أكبر. رائع بالنسبة لهم، لكن ماذا عنا نحن المتداولين العاديين؟ دعنا نفكك هذا ونرى لماذا هو أمر كبير. ## ما هي هذه الضجة حول MEV؟ MEV، أو القيمة القابلة للاستخراج من المعدنين، هي الربح الذي يحققه المعدنون من خلال تعديل ترتيب المعاملات في بلوكشين الإيثيريوم. تخيل أنك في مقهى مزدحم، والنادل يستطيع اختيار أي طلب قهوة يعطيه الأولوية ليحصل على مكافأة أكبر. يمكن للمعدنين القيام بأشياء مثل التسابق (وضع معاملتهم قبل معاملتك) أو التأخر (إدراج معاملتهم بعد صفقة كبيرة) للاستفادة من فرص مثل التحكيم أو التصفيات على منصات DeFi. يبدو ذكيًا، أليس كذلك؟ لكن هنا المشكلة: بينما المعدنون يكسبون المال، قد يعلق المستخدمون العاديون برسوم غاز أعلى أو معاملات أبطأ. مثل انتظار قهوتك إلى الأبد لأن شخصًا ما دفع للنادل ليتخطى الطابور. MEV سلاح ذو حدين—رائع لمن هم في اللعبة، لكنه مزعج قليلاً لباقي الناس. ## لماذا يهم MEV للإيثيريوم؟ MEV ليس مجرد عمل جانبي للمعدنين؛ إنه قوة تؤثر على نظام الإيثيريوم البيئي بأكمله. عندما يطارد المعدنون MEV، يمكن أن ترتفع رسوم الغاز بشكل مذهل. تتذكر عام 2021، عندما كان إرسال معاملة بسيطة يشبه دفع ثمن عشاء فاخر؟ جزء كبير من ذلك كان بسبب فوضى MEV، مع إعطاء المعدنين الأولوية للمعاملات ذات الأرباح العالية على حساب معاملتك. مثل طاهٍ يتجاهل طلبك ليطهو للشخصيات المهمة أولاً. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤثر MEV على استقرار الشبكة. إذا أصبح المعدنون جشعين جدًا، قد يحاولون حركات محفوفة بالمخاطر مثل إعادة تنظيم الكتل (إعادة كتابة التاريخ بشكل أساسي) للحصول على المزيد من الأرباح، مما قد يزعزع استقرار السلسلة. مثل نادل يحرق القهوة لأنه مشغول جدًا بمطاردة الإكراميات. الآن بعد أن انتقلت الإيثيريوم إلى إثبات الحصة، لا يزال MEV موجودًا، لكن المصادقين هم من يلعبون اللعبة بدلاً من المعدنين. المخاطر عالية، وهي تغير شعور الشبكة بالنسبة للمتداولين والمطورين على حد سواء. ملاحظة سريعة: كنت أتحدث مع صديق وصف MEV بـ"الغش القانوني". ضحكت وقلت إنه مثل لعب Uno وتسلل بطاقة إضافية عندما لا ينظر أحد. مشبوه، لكنه مسموح تقنيًا. ## كيف تتبع MEV مثل محقق كريبتو؟ تريد التجسس على نشاط MEV هذا؟ ليس صعبًا كما يبدو. أدوات مثل MEV-Explore تعطيك لوحة تحكم لترى كم الأرباح التي يجمعها المعدنون. Dune Analytics هي جوهرة أخرى—فكر فيها كدفتر ملاحظات محقق كريبتو، مليئ بالبيانات عن أنماط MEV. يمكنك أيضًا مراقبة رسوم الغاز. إذا كانت ترتفع مثل الحمى الشديدة، فمن المحتمل أن هناك هيجان MEV يحدث. لبدء سريع، تحقق من مخططات MEV-Explore لمعرفة مقدار القيمة التي يتم استخراجها. إذا كانت الأرباح ترتفع، فهذا يعني أن المعدنين أو البوتات يعملون بجد، مثل النادلين في ساعة الذروة الصباحية. يمكنك أيضًا التعمق في نشاط DeFi على منصات مثل Uniswap لتحديد صفقات التحكيم أو التصفيات التي تصرخ بـ MEV. مثل مراقبة المطبخ لمعرفة من يحصل على الخدمة أولاً. ## سرقة MEV في العالم الحقيقي لنعد إلى عام 2021، عندما كان DeFi في أوجه. كانت بوتات MEV في كل مكان، تتجسس على الفرص في بورصات مثل Uniswap وSushiswap. كانت هذه البوتات تكتشف الفجوات السعرية بين المنصات وتتدخل بصفقات التسابق، محققة أرباحًا مذهلة. حالة مشهورة؟ حقق بوت مئات الآلاف في معاملة واحدة من خلال التسابق على صفقة توكن ضخمة. كان الأمر مثل نادل يتسلل بطلبه الخاص قبل وظيفة تقديم طعام كبيرة. في هذه الأثناء، كان المتداولون العاديون يعلقون بدفع رسوم غاز باهظة أو ينتظرون أعمارًا لتأكيد معاملاتهم. شعور وكأنك تطلب قهوة وتكتشف أن شخصًا آخر حصل عليها لأنه دفع إكرامية أكثر. تلك الفترة أظهرت كيف يمكن لـ MEV أن يميل ميدان اللعب، مما يجعل الإيثيريوم تبدو أقل "لامركزية" مما نريد. ## كيف تستخدم MEV في كتاب تداولك؟ إذن، كيف تحول معرفة MEV هذه إلى شيء مفيد؟ فكر فيها كفحص لنبض السوق. نشاط MEV العالي غالبًا يعني أن DeFi مزدهر، مما قد يكون إشارة صعودية للإيثيريوم—نشاط أكثر، طلب أكثر، صحيح؟ لكنه يعني أيضًا رسومًا أعلى، لذا إذا كنت تتداول على Uniswap أو Curve، حاول توقيت تحركاتك لفترات أكثر هدوءًا عندما لا تكون رسوم الغاز في السماء. خدعة أخرى؟ راقب أنماط MEV لتتنبأ بحركات الأسعار. إذا رأيت بوتات تقفز على فرص التحكيم لتوكن معين، فقد يشير ذلك إلى تقلبات يمكنك التداول عليها. مثل ملاحظة أي طلبات قهوة يتم تسريعها والمراهنة على ما هو رائج. مع الإيثيريوم 2.0، قد تجعل بروتوكولات جديدة مثل MEV-Auction الأمور أكثر عدالة، لكنك ستظل ترغب في تتبع MEV لتبقى في صدارة اللعبة. ## الختام MEV مثل لعبة بوكر سرية تعمل داخل شبكة الإيثيريوم. المعدنون والبوتات يلعبون من أجل أموال كبيرة، وهي تهز الرسوم، العدالة، والجو العام. أتحقق من بيانات MEV كلما حاولت استشعار نبض DeFi—مثل التجسس خلف المنضدة في مقهى مزدحم. تريد تحويل هذه المعرفة إلى تداولات حقيقية؟ تحقق من تحليلات الإيثيريوم اليومية لدينا في Bitmorpho وابدأ في تحقيق الأرباح!